путь к просветлению

Реферат на тему: Рынок ценных бумаг

Раздел: Ценные бумаги     ВСЕ РАЗДЕЛЫ

Именно это его отличало от рынков ценных бумаг западных стран. Далее кратко описана структура рынка корпоративных ценных бумаг в развитых зарубежных странах. Соединенные Штаты Америки США имеют самый крупный рынок корпоративных ценных бумаг в мире. Одной из особенностей является то, что обыкновенные акции в США не имеют номинальной стоимости. Ведущей биржей является Нью-йоркская фондовая биржа, где торгуются наиболее ликвидные акции корпораций. Однако растущая Североамериканская ассоциация дилеров по ценным бумагам ( ASD) при помощи своей системы автоматических котировок создала особую рыночную нишу специально для акций высокотехнологичных компаний и технически считается организованным внебиржевым рынком. Рынок США — самый регулируемый в соответствии с законодательством, первоначально введенным в действие в начале 1930-х годов. На этом рынке в отношении всех его участников применяются чрезвычайно строгие меры контроля при их допуске на рынок и проведении операций на нем. На коммерческие банки, например, наложено ограничение, не разрешающее банкам заключать сделки на товары и ценные бумаги одной и той же компании. Япония Японский рынок акций является вторым по размеру в мире. Маркетинг и техника продаж в Японии показали, что в силу своей склонности к спекуляциям местное население было особенно расположено к варианту вложения средств в акции. Этому также способствовали огромные успехи японской промышленности и своеобразная японская философия бизнеса, явившиеся важным фактором успеха как на внутренних, так и на внешних рынках. Биржевой рынок представлен биржами в Токио и Осаке, между которыми существует серьезное соперничество. Токийская фондовая биржа также имеет рынок второго уровня, который называется «Второй секцией». Регулирование рынка корпоративных ценных бумаг в Японии все еще совершенствуется, но пока все еще существуют значительные проблемы с его осуществлением на практике. Германия Рынок корпоративных ценных бумаг в Германии, несмотря на свое развитие в последние годы, все еще остается небольшим по сравнению с промышленным и коммерческим оборотом в этой довольно крупной стране. Стиль торговли здесь среднеевропейский в том смысле, что банки играют всеобъемлющую роль в предоставлении финансовых услуг своему полному кругу клиентов. Хотя и существует небольшое количество региональных бирж, большинство операций проводится через Франкфуртскую биржу с использованием электронной системы торговли, хотя разрешено и заключение сделок на внебиржевом рынке. Отличие фондового рынка России от рынков зарубежных стран не в последнюю очередь обусловлено различиями в поведении предприятий реального сектора, т.е. главными наполнителями фондового рынка. Существует три модели поведения предприятий реального сектора: англо-американская; континентально- европейская; японская. В англо-американской во главу угла поставлены интересы собственников, которые защищаются четко определенными законодательными нормами и возможностью быстрой продажи акций на вторичном фондовом рынке, что является основными инструментами контроля акционеров за менеджерами предприятий.

Как уже упоминалось ранее, в РФ существует несколько различных торговых систем: . Московская Межбанковская Валютная Биржа – ведущая российская биржа, которая изначально создавалась для организации операций купли-продажи валюты, но в середине 90-х гг. начала проводить операции с ценными бумагами и даже стала рассчитывать собственный индекс корпоративных ценных бумаг. . Московская Фондовая Биржа – учреждена 20.02.97 г. как альтернатива существовавшим ММВБ и РТС. В ее листинг включено ограниченное число наиболее ликвидных ценных бумаг. Имеет одну особенность: только на этой бирже осуществляются торги по акциям ОАО «Газпром». . Российская Торговая Система – система электронных внебиржевых торгов. Это первый в истории российского фондового рынка официально признанный внебиржевой организатор торговли. Создавалась самими участниками системы для организации внебиржевой торговли между ними. Биржи выполняют следующие функции:- создание инфраструктуры организации торгов на рынке ценных бумаг и обеспечения ее функционирования на высоком профессиональном уровне в интересах всех участников; - обеспечение координации в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в целях проведения единой политики в вопросах организации торгов ценными бумагами и исполнения заключенных сделок; - сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним; - внедрение и осуществление механизма контроля за добросовестным заключением и исполнением сделок с ценными бумагами; - анализ складывающейся экономической конъюнктуры фондового рынка и определение на этой основе направлений деятельности биржи, ее членов и их клиентов; - оказание консультационных услуг по вопросам обращения ценных бумаг; - создание условий для привлечения иностранных инвестиций в различные сферы экономики. Целью деятельности биржи является создание и развитие организованного рынка ценных бумаг через единую систему организации торговли ценными бумагами, обеспечение необходимых условий его нормального функционирования в интересах профессиональных участников рынка и инвесторов, а также иных целях, направленных на развитие и совершенствование механизма защиты прав и законных интересов инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. В настоящее время биржи приобрели универсальный характер, они объединяют практически все основные сегменты финансового рынка. Их доля в обслуживании финансового оборота в настоящее время составляет в среднем порядка 50-60%. 3.2. Связь рынка корпоративных ценных бумаг с рынком государственных ценных бумаг. Рынок корпоративных ценных бумаг и рынок государственных ценных бумаг несомненно взаимосвязаны. Чем руководствуется инвестор при приобретении той или иной ценной бумаги? В первую очередь возможностью получить по ней максимальный доход за наименьший промежуток времени. В 1993 г. с появлением на рынке государственных ценных бумаг произошло перемещение средств с корпоративного на государственный рынок. Несомненно, отсутствие налогообложения, гос. гарантии, высокая доходность были очень сильным аргументом против еще неустойчивого и высокорискового рынка корпоративных ценных бумаг.

Самое последнее место в обороте фондовых бирж 1992 — 1993 гг. заняли акционерные производственно-промышленные компании, что в основном определялось отставанием процесса приватизации в промышленности и на транспорте на первом этапе разгосударствления собственности. В условиях жесткой денежно-кредитной политики в первом квартале 1992 г. предложение ценных бумаг на биржах выросло, и наоборот, обещанная правительством широкая приватизация во втором квартале 1992 г. обусловила миграцию денежных средств от ценных бумаг в банковские депозиты. Другим позитивным моментом развития рынка ценных бумаг явилось увеличение объема операций фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж. Так, к концу 1992 г. объем операций достиг нескольких сотен миллиардов рублей. Однако этот объем включал не только сами ценные бумаги, но и финансовые инструменты, и кредитные ресурсы. Положительной стороной деятельности российского рынка ценных бумаг явилось установление контактов российских бирж с крупнейшими фондовыми биржами США, Западной Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. Эти связи использовались, прежде всего, для изучения опыта функционирования фондовых бирж этих стран. Были созданы государственные органы, регулирующие деятельность рынка ценных бумаг: Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ, в состав которой вошли представители фондовых бирж, специалисты ЦБР и Минфина, Антимонопольного комитета и Госкомимущества; Минфин определяет нормативы выпуска ценных бумаг, деятельность брокеров и фондовых бирж; ЦБР регулирует нормативы выпуска государственных облигаций. Сами биржи создали консультативно- координационный орган — Федерацию фондовых бирж, которая объединяет фондовые биржи и фондовые отделы всех регионов Российской Федерации. Наиболее активное расширение рынка ценных бумаг происходило в 1993— 1994 гг. и продолжалось в 1995 — 1996 гг. Новым аспектом финансового рынка стали появление новых видов ценных бумаг, работа новых кредитно-финансовых учреждений на рынке ценных бумаг и изменение структуры рынка. Ряд крупных предприятий, которые прошли акционирование, стали выпускать свои облигации для финансирования целевых проектов по созданию новой конкурентной продукции. Например, Автоваз, Камаз и ряд других крупных акционерных обществ создали специальные подразделения для реализации своих облигаций. В 1993 — 1994 гг. таких предприятий и компаний, осуществляющих эмиссию, было немного. Однако позитивной стороной этого процесса стал переход от финансирования через акции к финансированию через облигации. Другим новым элементом развития рынка ценных бумаг были появление и бурное развитие инвестиционных фондов, финансово-промышленных компаний и частных пенсионных фондов. Если в 1991 — 1992 гг. рынок был представлен в основном фондовыми биржами, то к концу 1994 г. сложился первичный (внебиржевой) рынок. В последующие годы рынок корпоративных ценных бумаг продолжал развиваться и совершенствоваться. Ценные бумаги торговались на Московской Фондовой Бирже (МФБ) и на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ). Внебиржевой рынок был представлен Российской Торговой Системой (РТС).

Таким образом, факторы, влияюшие на стоимость капитала для компании, определяются не только ставкой и периодом погашения, но и тем воздействием, которое окажет привлечение капитала на будущее благосостояние предприятия. Следовательно, при определении потребностей в финансировании необходимо оценивать соотношение между заемными и собственными средствами в структуре капитала компании. Если заемные средства намного превышают собственный капитал, то компания может стать чувствительной к любым неблагоприятным изменениям на рынке или в каком-то отдельном секторе, что может привести к неспособности компании обслуживать свой долг. В то же время маленькая доля заемных средств по отношению к собственному капиталу может выразиться в замедлении темпов роста прибыли на одну акцию компании и вылиться в перенасыщение рынка ценных бумаг акциями, что в свою очередь может привести к падению цены акции и сделать компанию открытой для поглощения другими компаниями. Источником средств для инвестирования, как было показано раньше, являются сбережения, т. е. те средства, которые не были израсходованы на потребительские нужды

Рынок корпоративных ценных бумаг преватизация и ее последствия

Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в России

Особенности выпуска и обращения ценных бумаг банков. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Корпоративные облигации. Проблемы становления на российском рынке

Расчет стоимости проектируемой модели и размещение ее на рынке

Взаимосвязь цен на нефть на мировых рынках и бюджета Российской Федерации

Проблема 2000 года и ее последствия

Технизация мира и ее последствия

Аграрная реформа Столыпина и ее последствия для экономики России

Чернобыльская трагедия и ее последствия

Недействительность сделок и ее последствия

Гражданская война в США и ее последствия

Денежный рынок: теоретическая графическая модель и состояние денежного рынка в России

Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа и ее функции

Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности

Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия

Российский рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (rtf)

Состояние и перспективы рынка ценных бумаг в России

Международный рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в РФ и в Кирове в частности

Рынок ценных бумаг и его состояние в России

Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д

Рынок ценных бумаг и его характеристика

Рынок ценных бумаг в России до 1917 года

Становление и история российского рынка ценных бумаг

Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций

Российский рынок ценных бумаг

Информационные правоотношения на рынке ценных бумаг: соотношение конституционного и гражданского законодательства

Ценные бумаги и их рынки

Задачи и функции рынка ценных бумаг

Концепция развития рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в РБ

Федеральное государственное и федеральное регулирование рынка ценных бумаг

Индексы российского рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг и его особенности

ФПГ на рынке ценных бумаг в современной России

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг. Особенности его функционирования

Минимизация расчетных рисков в инфраструктуре рынка ценных бумаг

Правовое положение участников рынка ценных бумаг

Банковские операции на рынке ценных бумаг

Ценные бумаги и их рынки

Рынок ценных бумаг и биржевое дело

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

Финансовый рынок ценных бумаг в Республике Беларусь

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг. Валютный рынок

Стабилизационные фонды как особая категория участников рынка ценных бумаг

Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг

Оценка состояния российского рынка ценных бумаг

Производные инструменты рынка ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг Пермского края

Рынок капитала и рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг Германии

Рынок ценных бумаг: тенденции и перспективы

Структура и развитие рынка ценных бумаг США

Требования для получения лицензии на рынке ценных бумаг

Характеристика рынка ценных бумаг

Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

Информация на рынке ценных бумаг

Акция как ценная бумага. Рынок акций в России

Влияние инфляции на рынок ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России

Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ правовых проблем

Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг

Маркетинг на рынке ценных бумаг

Лицензирование на рынке ценных бумаг

Первичный рынок ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Рынок государственных ценных бумаг

Рынок государственных ценных бумаг: тенденции и перспективы

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в Украине

Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: состояние, проблемы, пути развития

Рынок ценных бумаг. Фондовый рынок Украины

Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Рынок капиталов и ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Сущность и принципы арбитражных операций на рынке ценных бумаг

Банковская система Украины, ее роль при переходе к рынку (БанкЁвська система Укра©ни Ё ©© роль в переходЁ до ринку)

Рынок. Процесс формирования цен и объемов производства (спрос и предложение)

Задача квадратичного программирования с параметром в правых частях ограничений и ее применение при формировании портфеля ценных бумаг

Конъюнктура рынка и основные показатели ее изучения. Анализ потенциала и емкости рынка

Рынок оборудования для корпоративных сетей на фоне макроэкономики и политики России и СНГ

Окружающая маркетинговая среда и ее воздействие на конъюнктуру рынка образовательных услуг

Конкуренция и ее влияние на рынок

Рынок земли его специфика. Факторы определяющие цену на землю

Приспособление цен к конъюнктурным колебаниям рынка

Конкурентоспособность торговой организации и ее роль в обеспечении эффективной работы на рынке

Цены и конъюнктура на рынке потребительских товаров

Асимметричность информации на рынке и проблемы ее регулирования

Общая характеристика предприятия РУП "Завод средств комплексной автоматизации", характеристика выпускаемой продукции и рынков ее сбыта

Розничные цены на потребительском рынке

Геоинформационный рынок популярных ГИС продуктов. Классификация технических и программных средств для ГИС

Государственное регулирование рынка труда

Рынок земли в современной Российской экономике и перспективы его развития при сложившейся экономической ситуации

Законодательство по ценным бумагам

Ценные бумаги как объект гражданского права

Формы и методы выхода предприятий на внешний рынок

Страховой рынок Украины и его характеристика

Организация страхования в Украине в условиях перехода к рынку

Foreign exchange market (Иностранный обменный рынок)

Оперативная память. Исследование рынка оперативной памяти

Рекламная деятельность на транспортном рынке

Статистика рынка труда

Исследование престижности, популярности, объемов продаж, спроса и предложения на автомобили различных фирм на российском рынке

Рынок труда. Безработица

Потребности и предпочтения населения г. Москвы на рынке банковских услуг

Российские ценные бумаги

Страховой рынок в России и за рубежом

Финансовый рынок

Кто есть кто на банковском рынке

Анализ пропорциональности развития рынка банковских услуг

Роль банков в развитии рынка и фьючерсного сегмента

Учет операций с негосударственными ценными бумагами в коммерческих банках

Цели и задачи управления банковскими рисками на кредитном рынке

Рынок кредитных и платежных карточек и направления его равития

Методы анализа финансовых рынков

Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг

Бухгалтерский учет ценных бумаг (по новому плану счетов)

Рынок, сущность и функции

Рональд Коуз. Фирма, рынок и право

Рынок и его задачи. Маркетинг

Прогнозирование компьютерного рынка

Продвижение товара на рынке и методы его продвижения

Изучение товарного рынка г.Кургана на примере пива

Продвижение потребительских товаров на рынок

Маркетинговые исследования рынка

Конкурентные отношения на рынке

Слабости рынка и роль государства в их преодолении

Современное состояние рынка труда ФРГ

Развитие рынка Интернет рекламы как составляющая информационного общества

Маркетинговые исследования рынка компьютерных продаж г. Нижнего Новгорода

Анализ состояния и перспективы развития рынка Интернет-рекламы в России

Продвижение торговой марки пива на российский рынок на примере "ТИНЬКОФФ"

Сущность рекламы и её влияние на экономический рынок

Международный рынок туристических услуг

Мировой валютный рынок, появление евро

Мировой рынок

Валютный рынок и его регулирование

Структура рынка Чехии, география экспорта и импорта

Проблемы формирования рынка труда в России

Классификация страхования ответственности и сегментация страхового рынка

Менеджмент на рынке недвижимости

Рынок. Предпринимательская деятельность

Анализ рынка производства моторных автомобилей за период 1984- 1991гг.

Бизнес-план деятельности предприятия по оказанию услуг информационно-маркетингового и телекоммуникационного обеспечения субъектов рынка г. Твери

Концепция управления персоналом с точки зрения адаптации ОСУП к условиям рынка /на примере предприятия/

Взаимосвязанные товары на рынке

Разработка стратегии выхода на рынок ЗАО “ДАРМА” с применением программы имитационного моделирования Project Expert

Олигополия на рынке мобильной связи в Украине

Рынок ГКО

Ценные бумаги КАК ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ

Анализ работы и некоторые стратегии на рынке ГКО

Евробумаги. Рынок и операции

Управление операциями с ценными бумагами в СХПК "Адышевский" Оричевского р-на Кировской области

РЕФЕРАТЫ referat.star-info.ru.