путь к просветлению

Реферат на тему: Венчурное инвестирование в России: проблемы развития

Раздел: Экономика и Финансы     ВСЕ РАЗДЕЛЫ

Некоторые венчурные фонды, напротив, специализируются на поглощении, реформировании или рекапитализации акционерных компаний открытого и закрытого типа, являющихся привлекательными для инвесторов. Существуют различные венчурные фонды: те, которые широко диверсифицируются и инвестируют в компании в различных отраслях промышленности, начиная с полупроводников, программного обеспечения, и кончая розничной торговлей и ресторанным бизнесом, и те, которые специализируются только лишь в одной технологии. Пока инвестиции в высокие технологии составляют большую часть венчурного инвестирования США в связи с чем венчурная индустрия привлекает к себе много внимания. Венчурные капиталисты также инвестируют в компании, работающие в сфере строительства, промышленного производства, бизнес услуг и т. д. Некоторые фирмы специализируются на инвестициях в розничные компании, другие фокусируются на инвестициях только лишь в «социально ответственные» стартовые предприятия. Венчурные фирмы бывают различных размеров, от небольших компаний, специализирующихся на семенном финансировании с оборотом в несколько миллионов долларов, до крупных фирм с оборотом инвестируемого по всему миру капитала более миллиарда долларов. Общим знаменателем во всех этих видах венчурного инвестирования является то, что венчурные капиталисты — это непассивные инвесторы. Они проявляют активный и надлежащий интерес к консультированию, руководству и развитию компаний, в которые они инвестировали. Они хотят увеличить стоимость за счет своего опыта в инвестировании в десятки и сотни компаний. Некоторые венчурные фирмы успешно создают синергетический эффект между различными компаниями, в которые они инвестировали. Например, одна компания, у которой есть отличная программа, но нет нормальной дистрибьютероской технологии, может быть скооперирована с другой компанией или ее руководством в венчурном портфеле, которая обладает лучшими дистрибьютерскими технологиями. 6. Оплата труда В обычном венчурном фонде главные партнеры получают ежегодные выплаты в размере 2 % от вложенного в фонд капитала и 20 % от чистой прибыли фонда (так называемое соглашение «два и двадцать», сопоставимое с другими выплатами в большинстве хеджевых фондов). В связи с тем, что у фондов может закончиться капитал еще до конца своего существования, крупные венчурные капиталисты вкладывают деньги в несколько фондов одновременно, что позволяет более крупной фирме сохранить специалистов на всех стадиях развития фирм и почти постоянно функционировать. Небольшие фирмы обычно процветают и терпят крах вместе со своими первоначальными промышленными контрагентами. К тому времени как фонды уходят из бизнеса появляется совершенно новое поколение технологий и людей, которых генеральные партнеры могут не знать в достаточной степени, и поэтому разумнее осуществить переоценку и поменять отрасли промышленности или персонал, чем пытаться инвестировать больше в индустрию и людей, с которыми партнеры уже знакомы. 7. Мобилизация венчурного капитала Венчурный капитал подходит не всем предпринимателям. Венчурные капиталисты обычно очень тщательно выбирают, во что вкладывать: по эмпирическому правилу, фонд может инвестировать всего лишь в одну из четырёх сотен представленных ему возможностей.

Отсутствие этой формы значительно увеличивает риски инвесторов и отвлекает управляющую компанию на решение задачи управления активами. Кроме того, форма ЗПИФ требует существенных финансовых затрат на постоянную оценку портфеля, что при незначительном объеме фонда существенно увеличивает операционные затраты и снижает объем средств для инвестирования. Для региональных венчурных фондов, создаваемых с участием государства, впервые было применено ограничение доходности на государственный капитал, что, после применения и для фондов, создаваемых с участием РВК, стало основным финансовым рычагом для привлечения частного капитала для венчурных инвестиций. К лету 2007 года были проведены тендеры по выбору управляющих компаний и создано около 20 региональных венчурных фондов инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере. Несколько слов о том, каков же этот рынок, рынок прямых и венчурных инвестиций в России. Особенности венчурного инвестирования. Инвестиции производятся в обмен на долю акционерного капитала в компанию на ранних стадиях, это венчурные инвестиции. Инвестиции поступают в компанию и финансируют проект ее роста. Задачей инвестора является обеспечение быстрого роста капитализации бизнеса. Инвестор не требует залогового обеспечения, которое не могут обеспечить малые инновационные компании, он берет риск на себя. Срок пребывания инвестора в компании от двух до пяти лет, в некоторых случаях даже больше. В дополнение к инвестициям компания использует опыт инвестора и его связи для быстрейшего роста своего бизнеса. Функции венчурного инвестора. Эффективность при распределении финансовых ресурсов в масштабах всей экономики благодаря оперативности. Отсутствие лоббирования и субъективистских подходов. Создание новых коммерчески успешных инновационных предприятий, которые, повторю, являются катализатором роста инновационной экономики. Поддержка развития компаний с высоким потенциалом роста именно на ранних стадиях, в то время когда иные источники недоступны для компании. И, конечно, создание многих и многих рабочих мест через развитие инновационных компаний. Последняя статистика показывает, что более миллиона рабочих мест в Европе создано с помощью венчурного капитала. Посмотрим, а что же у нас в стране? Возьмем 2006 год. В России около 100 различных инвестиционных институтов, которые обладают достаточным количеством капитала, это более 6 млрд. долларов, и его можно использовать. Конечно, часть инвестируется в компании на более поздних стадиях, но есть достаточно средств, которые можно использовать в них на ранних стадиях развития. Источники капитала в этих фондах. Отмечу: российские источники – 24 процента. Некоторое время назад, в 1994 году, когда появились первые венчурные фонды в России в рамках специальной программы Европейского банка реконструкции и развития, эта цифра была 3 процента, может быть, даже меньше. А сейчас наш прогноз говорит о том, что через пару лет 35 процентов капитала будет чисто из российских источников. Кто же дает из российских источников деньги в венчурные фонды? В основном, конечно, это институциональные инвесторы: частные лица, государственные агентства, промышленные предприятия.

Возможно, данная ситуация претерпит существенные изменения в связи с разворачиванием деятельности различных фондов венчурных инвестиций с государственным участием, декларирующих в качестве своих приоритетов инвестиции в компании ранних стадий из наукоемких секторов. Одной из специфических особенностей рынка в 2006 году стали примеры инвестирования фондами не только в отечественные компании, но и компании из стран СНГ, для последующего вывода разработанного продукта на внутренний российский рынок. В 2006 году был заключен целый ряд подобных сделок, что подтверждает намечающуюся тенденцию "избытка" свободных средств у российских инвесторов в виду нехватки проектов для инвестирования, высоких рисков и т.д. Следует особо отметить, что распределение вложенных за 2006 год средств по федеральным округам в процентном соотношении практически повторяет данные прошлых лет. Лидером по объему привлеченных инвестиций является Центральный ФО: его доля всех вложенных средств составляет 71,4%. На втором месте остается Северо-Западный ФО – порядка 20,8%. Уральский и Сибирский ФО в 2006 году привлекли соответственно 1,7% и 5,3% от всего объема вложенных средств за 2006 год. Ежегодный опыт проведения Российской Венчурной Ярмарки, проводящейся в рамках Российского Венчурного Форума, также доказывает неравномерность по федеральным округам участвующих компаний, заинтересованных в привлечении венчурных инвестиций и представляющих потенциальный интерес для венчурных инвесторов. Наиболее активные округа – Центральный ФО и Северо-западный ФО. Третье место занимает Приволжский ФО. При этом следует учесть, что из 373 компаний-экспонентов, принимавших участие в Ярмарках, около 16% - смогли привлечь инвестиции для развития бизнеса на общую сумму 120 млн долларов. По данным Национальной Ассоциации Венчурного Капитала США ( VCA), американские компании, использовавшие венчурный капитал на протяжении 30 лет в период с 1975 по 2005 годы, в совокупности создали более 10 млн новых рабочих мест и принесли свыше 2,1 трлн долларов дохода. Сейчас в них уже занято 9% рабочей силы частного сектора США и создается 16,6% ВВП. За последние несколько десятилетий венчурный капитал поддержал целый ряд известных компаний: Microsof , I el, Apple, Cisco, Yahoo, Ho mail, Google, Skype и многие другие. Венчурный капитал стал поистине «глобальным». Согласно отчету по глобальному венчурному капиталу, опубликованному в июне 2007 года консалтинговой компанией Deloi e В.И. Кушлина, В.П. Чичканова. М., Изд. РАГС, 2004. 6. журнал homso Fi a cial 1(2005) 7. Материал Российской Ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ) 8. Материал Департамента корпоративного управления Министерства экономического развития и торговли РФ 9. материалы шестнадцатого заседания Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе Совета Федерации 10. Национальной Ассоциации Венчурного Капитала США ( VCA) 11. Инновационный тип развития экономики России: Учебное пособие. – М.: Изд-во РАГС, 2005.

Одной из них является проблема оценки военно-политической обстановки в мире и отдельных регионах. Достаточно напомнить, что характером военно-политической обстановки определяется строительство вооруженных сил, их организация, оснащение, подготовка, обучение, воспитание, управление и т.д. В XXI веке во многом должен измениться характер военных опасностей и угроз для России, масштаб возможной войны, потому что создаются новейшие средства вооруженной борьбы, основанные на современных технологиях, что, в свою очередь, неизбежно приведет к изменению вооруженного противоборства, форм и способов его ведения. Будущая война шестого поколения - бесконтактная, воздушно-космическо-морская с применением высокоточного оружия, с глобальным и региональным информационным обеспечением - ставит своей главной целью подрыв экономики враждебного государства. Высокоточное оружие требует высочайшей эффективности систем управления и информационного обеспечения и противоборства. Рассмотрев актуальные проблемы развития военно-морской науки, можно сделать некоторые выводы: 1

Современное состояние венчурного инвестирования в России и в мире

Пенсионная система России: современное состояние, правовые проблемы, дальнейшее развитие

Военная социология в России: история, современное состояние и перспективы

Полевая экология и натуралистическое образование: история развития и современное состояние в России

Современное состояние книжного дела в России

Современное состояние взаимоотношений России и Киргизии

Качество жизни населения: понятие, показатели, современное состояние в России

Агропромышленный комплекс России: современное состояние, проблемы, перспективы развития

Современное состояние малого бизнеса в России

Современное состояние экономики России и тенденции и перспективы ее развития во время мирового финансового кризиса

Античный мир (по курсу "Россия в мировой истории") ([Учебно-методическое пособие])

Современное состояние и охрана атмосферы

Современное состояние рынка труда Западной Сибири

Современное состояние рынка труда ФРГ

Состояние и перспективы рынка ценных бумаг в России

Развитие и состояние систем телевидения в мире

Проблемы развития культуры на рубеже тысячелетий в современной России

О современном состоянии жанров детского фольклора

Современное состояние в научной и инновационной сфере

Современное состояние предпринимательства в РФ.

Современное состояние НПО

Современное состояние католической церкви

Экономическая социология: современное состояние и перспективы развития

Анализ современного состояния природной среды в районе ватинского нефтяного месторождения

Современное состояние отрасли машиностроения

О современном состоянии нового немецкого правописания

Современное состояние лесов - результат многовекового воздействия человека

Современное состояние денежной теории

Современное состояние вопроса о типах высшей нервной деятельности человека и методика их определения

Современное состояние предпренимательства в РФ

Страхование средств автотранспорта в РФ: современное состояние и перспективы развития

Современное состояние и пути совершенствования учета затрат и выхода продукции молочного скотоводства

Современное состояние и особенности обеспечения безопасности жизнедеятельности в Саратовской области

История создания подводных лодок в мире и в России

Современное состояние адвокатуры и перспективы ее развития

Современное состояние российско-японских отношений

История и современное состояние Национальной библиотеки Франции

Современные тенденции в международной торговле сырьевыми товарами. Место и роль России и Дальнего Востока России

Классический университет от возникновения до современного состояния

Современное состояние системы профессионального образования Тульской области

Раннее родительство - современное состояние проблемы

Благотворительность в Курганской области: история и современное состояние

Современное состояние французской социологии

Анализ современного состояния и развития туризма Новой Зеландии

Негосударственные пенсионные фонды в РФ. Современное состояние. Перспективы развития

Современное состояние и анализ деятельности агрофирмы ООО "Денисовка"

Анализ современного состояния и разработка мер по совершенствованию налоговой системы РФ

Современное состояние особо охраняемых природных территорий города Ставрополя

Приволжский федеральный округ: современное состояние и перспективы развития(на примере Республики Татарстан)

Современное состояние и перспективы развития оптовой торговли

Современное состояние рынка ипотеки в Российской Федерации

История и современное состояние духовной культуры города Серпухов

Проблемы развития коммерческой деятельности в розничной торговле на современном этапе

Предпринимательство. Проблемы развития предпринимательства в России

Проблемы развитии современной демократии

Проблемы развития бизнес-туризма в России

Современные проблемы развития генетики

Проблема развития рынка ценных бумаг в России

Проблемы развития внешней торговли России и пути их решения

Россия в ХVІІІ веке тенденции государственного развития

Развитие производства строительных материалов в России, и роль российских учёных в развитии строительного материаловедения

Проблема развития малого бизнеса в России и мировой экономике

Проблемы развития экологических мероприятий в энергетике России

Венчурное инвестирование в маркетинге

Место и роль России в современном мире (З. Бжезинский)

Проект концепции развития венчурной индустрии в России

Место России в современном мире

Состояние денежной системы России в современных условиях

Общее представление о значении и состоянии экономической теории в современном мире

Эффективность инвестирования в человеческий капитал в США и России

Специальные внебюджетные фонды в современной России

Государственные Думы России: история и современность

Местное самоуправление в России: история и современное правовое регулирование

Современная финансовая политика России

Виды перевода в современном мире

Борьба за выход России из Первой мировой войны. Брестский мир

Терроризм в современном мире

Основные экологические проблемы на современном этапе. Экологическое состояние атмосферного воздуха в Белгородской области

Межнациональные противоречия в современной России

Политическая карта мира. Современный этап международных отношений

Избирательные технологии в современной России

Модернизация в современной России

Политическая культура в современной России

Роль религии в истории и современной жизни России

Общая характеристика нетрадиционных религий и их классификация. Причины распространения нетрадиционных религий в современной России

Перспективы развития физической культуры и спорта в современной России

Первая научная революция. Гелиоцентрическая система мира(Концепции современного естествознания)

ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА ОЛОВО В РОССИИ И МИРЕ НА 2000 ГОД

Инвестирование

Организация создания и функционирования венчурных фирм в строительстве

Характеристика состояния и тенденции развития текстильной промышленности России

Рынок ценных бумаг и его состояние в России

Развитие срочного рынка в России на современном этапе

Играют ли деньги главенствующую роль в современной экономике России

Современный экономический кризис в России

Источники венчурного капитала и стимулирование инновационной активности в процессе антикризисного управления

Политические конфликты в современной России

Современная реформа политической власти в России

Современная политико-административная элита России

Региональное политическое лидерство в современной России

Мир и Россия: Основные тенденции истории

Состояние культуры в России XVII в.

Иллюзорный мир игр современного общества

"Роковой вопрос" и современный мир. (Паскаль и Достоевский как стратегические мыслители)

Математика и математическое образование в современном мире

Малое предпринимательство России. Анализ текущего состояния

Венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы

Формирование венчурных сетей как стратегическое направление развития инновационного бизнеса

Налоги и налоговая система в современной России

Инновационный аспект формирования научно-технической политики в современной России

Этнические и общегражданские аспекты национальной политики в республиках современной России

Истоки и причины социального сиротства в современной России и пути его преодоления

Упрощенная защита права собственности в современной России

Мужчина в современном мире и его страхи

Взаимоотношения русской православной церкви и государства в современной России

Религия в современном мире

Религиозная ситуация в современной России: изменения, тенденции, противоречия

Проституция в современной России

Экономическая социология в России: история и современность

Национальный вопрос в современном мире

Современная демографическая ситуация в России и демографическая политика

Правовые системы в современном мире

Проблемы инвестирования в оздоровительную физическую культуру

Современный взгляд на проблему морфобиомеханических состояний мышц в зависимости от их силовой динамики

Россия и Европа: взгляд на культурные и политические отношения Славянского мира к Германо-Романскому

Социальная справедливость и социальное неравенство в условиях современной России

Методы оценки финансового состояния предприятия в современных условиях.

Иммунобиологические основы выживания человечества в современном мире

Молодёжь и социальная справедливость в современной России

Понятие рисков инвестирования

Мир, СНГ , Россия на пороге 21 века

Доходы и богатство в современной России

Роль малых предприятий в современной российской экономике. Перспективы малого предпринимательства в России

Экономика современной России-2003

Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе

Характерные черты современного расселения мира

Принципы рационального налогообложения и их реализация в условиях современной России

Отношение Церкви и государства в России: история этих отношений и современное их положение

Язык и этническая идентичность национальных меньшинств в современной России

«Как много знаем и как мало понимаем!». Нужно ли современному человеку понимать Мир

Учет и анализ состояния и эффективности использования основных средств в современных условиях

Современное геополитическое положение России и Украины

Геологическая карта и тектоническое районирование мира и России

Анализ состояния нефтяной промышленности России

организация высшей государственной власти в современной России

Эффективность выпуска и размещения государственных ценных бумаг в современной России

История и современность в стихах-песнях Александра Дольского о России

Венчурный бизнес как катализатор роста

"Регион" в политической науке. Регионализм в современной России

Современный период развития России

Перспективы развития демократии в современной России

Этапы становления молодежного политического ресурса в современной России

Проблема избирательного права в современной России.

Мифы о "тоталитарных сектах" и "ваххабитах" в современной России: попытка анализа

Проблемы и состояние страхового сектора в России

Понятие рисков инвестирования

Международная торговля России на современном этапе

Приток и отток капитала в национальной экономике России: причины, основные направления, современные тенденции

Слияния и поглощения кредитных организаций в современной России

Ипотечное кредитование в России и за рубежом на современном этапе

Коммерческие банки современной России

Банковская система России и современные особенности ее функционирования

Банковская система национальной экономики России: состояние и направления развития

Современная научная картина мира

Универсальный эволюционизм как основа современной научной картины мира

Пони в мире и России

Роль и факторы развития международных стандартов аудита в современном мире

РЕФЕРАТЫ referat.star-info.ru.