путь к просветлению

Реферат на тему: Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты

Раздел: Экономика и Финансы     ВСЕ РАЗДЕЛЫ

Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий: долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения (более 30 млрд. руб.); государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска; долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г.(с учетом вложений Банка России 55-60 млрд. руб.); внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц (около 35.5 трлн. руб.); казначейские обязательства (до 5 трлн. руб.). 3. Рынок частных ценных бумаг: эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий (около 800-900 млрд. руб.); эмиссия акций и облигаций банков (более 2 трлн. руб.); эмиссия акций чековых инвестиционных фондов (2-2.5 трлн. руб.); эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ (75-76 трлн. руб.); облигации банков и предприятий (50-60 трлн. руб.). Качественные характеристики. Российский фондовый рынок характеризуется следующим: небольшими объемами и неликвидностью; "неоформленностью" в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.); неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры; раздробленной системой государственного регулирования; отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг; высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами; значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний; крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг; отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка; инвестиционным кризисом; отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов; агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики; высокой долей спекулятивного оборота; расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

Иными словами, рынком, на котором преобладают финансовые отношения, называется финансовым рынком, а в его состав входят денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года) и в свою очередь подразделяется на учетный рынок, межбанковский рынок и валютный рынок. На учетном рынке основными объектами купли-продажи являются казначейские и коммерческие векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, межбанковский рынок функционирует за счет предоставления кредитов банками друг другу (использование временно свободных денежных средств) сроками от одного дня до пяти лет, валютный же рынок обслуживает международный платежный оборот. Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок ценных бумаг также является рынком для инвестиций, привлечения незадействованного капитала. Так как существуют различные виды рынков для инвестирования, рынку ценных бумаг приходится выдерживать жесткую конкуренцию, на которую влияет ряд факторов: уровень доходности рынка, уровень риска, уровень налогообложения и др. Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как: 1. коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке; 2. ценовая функция, т.е. рынок, обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.; 3. информационная функция, т.е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках; 4. регулирующая функция, т.е. рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д. К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие: перераспределительную функцию; функцию страхования ценовых и финансовых рисков. Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции: перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств. Процесс ценообразования на рынке ценных бумаг чрезвычайно сложен, на цену влияют различные факторы: спрос, предложение, издержки, конкуренция, риск и др. На рынке ценных бумаг в процессе ценообразования в основном взаимодействуют два экономических закона: закон спроса и предложения и закон стоимости. Согласно классическому определению экономической теории, цена - это денежное выражение стоимости товара, а относительно рынка ценных бумаг цена - это количественное выражение тех затрат, которые несет эмитент, чтобы получить прибыль. На различных стадиях ценообразование на рынке ценных бумаг существенно отличается. На первичном рынке цена устанавливается заранее на предприятии, выпустившем ценную бумагу, на него воздействуют чисто субъективные факторы: то количество денежных ресурсов (инвестиций), которое он хотел бы получить, если же цена чрезмерно высока, то предприниматель не сможет продать ценные бумаги, но если он действует на аукционном рынке, то вероятность этого весьма мала.

На основании Указа Президента РФ от 4.11.1994г.8 и закона "О рынке ценных бумаг" можно дать следующие определения каждого вида деятельности и указать основные типы профессиональных участников, которые ей соответствуют. Брокерской деятельностью признается совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения (финансовый брокер). Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам (инвестиционная компания). Деятельность по организации торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами). Депозитарной деятельностью признается деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов). Консультационной деятельностью признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант). Деятельность по ведению и хранению реестра - это оказание услуг эмитенту по внесению имени владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр. (специализированные регистраторы). Расчетно-клиринговой деятельностью по ценным бумагам признается деятельность по определению взаимных обязательств по поставке ценных бумаг участников операций с ценными бумагами (Расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения). Расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам - это деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами (расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения). Согласно действующему законодательству, профессиональные участники рынка ценных бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности, за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью. Законодательно первичный рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями. Таким образом, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т.д. Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает.

Об авторе Шон Флинн получил звание доктора философских наук по экономике в Университете Беркли, штат Калифорния; его учителями были лауреаты Нобелевской премии Джордж Акерлоф и Дэниэл Мак-Фадден. Автор является членом Американской экономической ассоциации, Американской финансовой ассоциации, Ассоциации экономических наук и Общества развития поведенческой экономики. Больше всего автора интересует непредсказуемое и часто кажущееся иррациональным поведение участников рынка ценных бумаг; он также исследует и другие темы: например, что влияет на поведение посетителей ресторанов и почему только в определенных отраслях можно увидеть множество не объединенных в профсоюзы работников. Флинн является также ведущим специалистом по инвестиционным фондам закрытого типа. Кроме того, автора отличает большая любовь к японскому боевому искусству айкидо, которому более десяти лет он обучает тысячи студентов в Соединенных Штатах и за их пределами. Если вы интересуетесь боевыми искусствами, можете прочитать его книгу Shodokan Aikido: Basics Through 6-th Kyu ("Шодокан айкидо: основы 6-го дана"), которая дает представление о ментальных и психологических аспектах айкидо

Аспекты функций РЦБ

Рынок ценных бумаг. Его профессионалы и участники. Выпуск и обращение ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка

Рынок ценных бумаг и его особенности в Российской Федерации

Рынок ценных бумаг и его роль в рыночной экономике

Рынок ценных бумаг и его особенности

Рынок ценных бумаг в России, его особенности

Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности

Рынок ценных бумаг

Состояние рынка ценных бумаг на Украине

Рынок ценных бумаг (rtf)

Состояние и перспективы рынка ценных бумаг в России

Международный рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в РФ и в Кирове в частности

Рынок ценных бумаг /Украина/

Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты

Становление и история российского рынка ценных бумаг

Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций

Основные черты рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в Украине

Контрольная работа по рынку ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в Казахстане

Федеральное государственное и федеральное регулирование рынка ценных бумаг

Индексы российского рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг и первичный и вторичный рынок

Ценообразование на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи

Правовое положение участников рынка ценных бумаг

Банковские операции на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций

Стабилизационные фонды как особая категория участников рынка ценных бумаг

Назначение саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг

Оценка состояния российского рынка ценных бумаг

Профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Развитие и правовое регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в России и Беларуси

Рынок ценных бумаг России - становление, оценка эффективности и перспективы развития

Современный этап развития рынка ценных бумаг в России и задачи регулирования

Тенденции и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые рынки

Инвестиционная деятельность банка на рынке ценных бумаг

Инвесторы на рынке ценных бумаг: понятие и виды

Концепции развития рынка ценных бумаг

Влияние инфляции на рынок ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России

Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ правовых проблем

Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг

Маркетинг на рынке ценных бумаг

Операции на рынке ценных бумаг

Проблемы и перспективы ценообразования на рынке ценных бумаг: правовые основы, совершенствование

Роль андеррайтинга на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг в Украине

Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: состояние, проблемы, пути развития

Рынок ценных бумаг. Фондовый рынок Украины

Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как элемент системы рыночных отношений

Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг

Рынок корпоративных ценных бумаг

Ценные бумаги их сущность и функции

Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в России

Ценные бумаги и их рынки

Рынок государственных ценных бумаг

Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины

Функции Excel для финансовых расчетов по ценным бумагам

Рынок государственных ценных бумаг

Рынок государственных ценных бумаг: тенденции и перспективы

Экономическая сущность рынка капитала и его формы

Ценные бумаги как объект гражданского права

Страховой рынок Украины и его характеристика

Деятельность с ценными бумагами в коммерческих банках

Правовое урегулирование обращения ценных бумаг

Учет ценных бумаг: государственных краткосрочных облигаций, казначейских обязательств, векселей

Продвижение товара на рынке и методы его продвижения

Ценные бумаги акционерного общества

Операции с ценными бумагами

Государственные ценные бумаги

Учет финансовых вложений в акции и долговые ценные бумаги

Ценные бумаги

Ценные бумаги - сущность и роль в рыночной экономике

Ценные бумаги как объекты гражданских прав

Эмиссия и обращение ценных бумаг ОАО "Нижнекамскнефтехим"

Оптимизация инвестиций портфеля ценных бумаг

Негосударственные ценные бумаги

Ценные бумаги как объекты гражданских прав

Определения основных понятий 1-9 глав книги: "Рынок: микро-математическая экономика экономическая модель"

С.Ю. Витте и его экономическая политика

Налогообложение операций с ценными бумагами (Украина)

Понятие ценной бумаги

Проект создания общества с ограниченной ответственностью Энергия и его экономическое обоснование

Деятельность с ценными бумагами

Формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка

Размещение ценных бумаг на депозите

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг при учреждении акционерного общества

В течении какого срока акции и иные ценные бумаги должны быть оплачены

Оценка ценных бумаг и финансовых инвестиций предприятия

Ценные бумаги

Краткосрочные и коммерческие ценные бумаги

Анализ доходности коммерческого банка от операций с ценными бумагами

Налогообложение субфедеральных ценных бумаг и финансовые потоки местных органов власти

Ценные бумаги: сравнительно правовое исследование

Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

Аудит операций с ценными бумагами

Учет ценных бумаг

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

Ценные бумаги как форма фиктивного капитала.

Размещение ценных бумаг

Государственные ценные бумаги

Мониторинг и управление портфелем ценных бумаг

Оптимизация портфеля ценных бумаг

Особенности отражения операций с ценными бумагами в учете кредитных организаций

Понятие и виды ценных бумаг

Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги

Сущность ценных бумаг

Формирование портфеля ценных бумаг в зависимости от типа инвестора

Ценные бумаги

Ценные бумаги. Основные положения

Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами и рекомендации по их развитию

Виды моделей выбора оптимального портфеля ценных бумаг. Фьючерсные стратегии

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

Бухгалтерский учет финансовых вложений в ценные бумаги

Порядок признания убытков от операций с ценными бумагами

Учет финансовых вложений (инвестиций) и ценных бумаг

Бухгалтерский учет в кредитных организациях: учет операций с государственными краткосрочными ценными бумагами

Аудит операций банка с ценными бумагами

Деньги и ценные бумаги

Криминалистическое исследование документов, имеющих специальные средства защиты (векселей и других ценных бумаг)

Правовые проблемы обращения эмиссионных ценных бумаг и защиты прав их владельцев

Китайский социализм и его экономическая политика

Конкурентоспособность рынка труда: генезис социально-экономического содержания

Акция как разновидность ценных бумаг

Модель формирования портфеля ценных бумаг САРМ

Применение технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги

Сделки с ценными бумагами

Сущность ценных бумаг

Формирование портфеля ценных бумаг

Ценные бумаги как объекты гражданского права

Государственные ценные бумаги РФ и их виды

Организация работы грузового автотранспортного предприятия и оценка эффективности его экономической деятельности

Рынок и механизм его функционирования

Рынок труда и его компоненты, современное состояние и проблемы

Ценные бумаги: сущность, назначение, классификация

Финансовые аспекты анализа инвестиционных проектов

Финансовые аспекты банкротства предприятий

Финансовые аспекты управления оборотными средствами предприятия

Рынок недвижимости в условиях мирового финансового кризиса

Экономическая, финансовая, банковская системы России

Теоретические основы функционирования срочного рынка и его социально-экономическая роль

Рынок труда и занятости, отечественный и зарубежный опыт. Правовой и экономический аспекты

РЕФЕРАТЫ referat.star-info.ru.